Raakaöljyn tarjonta ja kysyntä saavuttavat tasapainon vuonna 2018, ja öljyn hinnan odotetaan jatkavan nousuaan

Vuonna 2017 öljyn kansainväliset hinnat ensin laskivat ja sitten nousivat osoittaen "V":n muotoista trendiä. OPECin tuotannonvähennyssopimuksen korkean toteutusasteen, geopoliittisten riskien voimistumisen, maailmanlaajuisten varastojen tasaisen pienenemisen ja markkinoiden tasapaino-odotusten vahvistumisen vaikutuksesta öljyn kansainvälinen hinta nousi merkittävästi vuoden toisella puoliskolla ja kansainvälinen öljy hinnat ylittivät 60 dollaria tynnyriltä vuoden lopussa. Vuodelle 2018 katsottuna öljyn kansainvälisten hintojen odotetaan jatkavan nousuaan sillä odotuksella, että OPEC jatkaa tuotannon vähentämissopimuksen toimeenpanoa ja raakaöljyn kysynnän ja tarjonnan kiristämistä.

Vuonna 2017 öljyn kansainväliset hinnat ensin laskivat ja sitten nousivat osoittaen "V":n muotoista trendiä

Tammi-helmikuussa 2017 öljyn kansainväliset hinnat pitivät kapeaa vaihteluväliä 1–2 dollarissa barrelilta. Maalis-kesäkuussa öljyn hinta vaihteli laajasti ja laski vähitellen. Suurin syy laskuun on se, että USA:n raakaöljyn tuotanto on kasvanut voimakkaasti ja päivittäinen tuotanto on pysynyt yli 50 miljoonan tynnyrin ja jatkaa kasvuaan; Toiseksi Fed nosti korkoja kahdesti maalis- ja kesäkuussa vuoden 57 ensimmäisellä puoliskolla, mikä aiheutti öljyn hinnan laskupaineita; Kolmanneksi globaalit raakaöljyvarastot ovat pysyneet korkeina, eivätkä markkinat luota OPECin tuotannon leikkauksiin maailmanlaajuisen raakaöljyn ylitarjonnan helpottamiseksi. 3. kesäkuuta New Yorkin WTI:n ja Lontoon Brent-öljyn hinnat laskivat vuoden alimmille tasoille, 900,2017 dollariin ja 3,6 dollariin tynnyriltä.

Vuoden 2017 toisella puoliskolla öljyn hinta jatkoi vaihtelua ja nousua molemmilla markkinoilla johtuen OPECin tuotantoleikkausten täytäntöönpanoasteen jatkuvasta parantamisesta, maailmanlaajuisten raakaöljyvarastojen asteittaisesta laskusta, raakaöljyn kysynnän tasaisesta kasvusta ja jatkuvasta öljyn hinnan nousu odottamattomien tapahtumien, kuten geopoliittisten konfliktien ja öljyn hinnan toimitushäiriöiden, seurauksena. Vuoden 2017 lopussa (12.12.) WTI:n hinnat New Yorkissa ja Brent-raakaöljyfutuurien hinnat Lontoossa olivat 29,60 dollaria ja 42,66 dollaria tynnyriltä, ​​mikä on 87,42 % ja 06,49 % korkeampi vuoden alimmasta pisteestä. Vuonna 20 näiden kahden kaupungin keskimääräiset öljyn hinnat olivat 2017,51 dollaria ja 05,55 dollaria tynnyriltä, ​​mikä on 02,2016 % ja 17,44 % korkeampi 21:stä.

Vuonna 2017 kansainvälisillä raakaöljymarkkinoilla on pääasiassa seuraavat kolme ominaisuutta:

Ensinnäkin maailman raakaöljyn kysynnän ja tarjonnan asteittainen tasapaino tukee öljyn kansainvälisen hinnan nousutrendiä. Tammikuusta 2017 lähtien OPEC-maat ja öljyntuottajat, kuten Venäjä, ovat alkaneet toteuttaa tuotannon vähentämissopimuksia. Koko vuoden ajan OPECin tuotantoleikkausten toteutusaste jatkoi nousuaan nousten 1 prosenttiin marraskuussa 2017 ja yli 11 prosenttiin joulukuussa 115. Hyötyessään tuotantoleikkausten korkeasta toteutusasteesta ja tuotannonvähennyssopimuksen pidentämisen odotuksesta, globaali raakaöljyn tarjonta ja kysyntä ovat vähitellen tasapainottuneet ja varastot ovat tasaisesti pienentyneet, mikä tukee öljyn kansainvälisen hinnan nousutrendiä. Esimerkiksi Yhdysvaltojen kaupalliset raakaöljyvarastot putosivat 12 alun 2017 miljoonasta tynnyristä 120 miljoonaan tynnyriin vuoden lopussa, ja Maailman talousyhteistyön ja talousyhteistyön (OECD) kaupalliset raakaöljyvarastot putosivat alle 2017 miljardin tynnyrin vuonna 2017. 4. syyskuuta ja laski 83,4 miljardiin tynnyriin 24. marraskuuta, mikä on alhaisin arvo sitten vuoden 2017.

Toiseksi geopoliittisten riskien voimistuminen on myötävaikuttanut öljyn kansainvälisen hinnan nopeaan nousuun. Raakaöljymarkkinoiden vakavan ylitarjonnan vuoksi öljyn kansainväliset hinnat ovat viime vuosina heikentyneet merkittävästi geopoliittisille riskeille. Vuonna 2017 ylitarjonnan asteittain hiljentyessä geopoliittisten ja muiden ei-perustavallisten tekijöiden vaikutus öljyn hintaan nousi vähitellen esiin edistäen öljyn kansainvälisen hinnan nopeaa nousua.

Kolmanneksi Brent-raakaöljyn ja WTI-raakaöljyn välinen ero kasvaa edelleen. Vuonna 2017 Brent-raakaöljyn ja WTI-raakaöljyn välinen ero jatkoi kasvuaan vuoden alun 2–3 dollarista tynnyriltä, ​​ja keskimääräinen hintaero vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä ylitti 6 dollaria barrelilta. joka joulukuussa 2017 12. päivänä se saavutti 26,7 Yhdysvaltain dollaria tynnyriltä, ​​mikä on uusi ennätys lähes kahdessa vuodessa. Raakaöljyn hintaeron leveneminen johtuu pääosin kysynnän ja tarjonnan epätasapainosta Euroopan ja Amerikan markkinoilla, joissa Yhdysvaltojen raakaöljyn tuotanto on kasvanut merkittävästi, kun taas Euraasian alueella kysyntä on vahvaa ja siihen vaikuttaa suoremmin. Lähi-idän geopoliittisen konfliktin takia. Lisäksi eron leveneminen hyödyttää Yhdysvaltain raakaöljyn vientiä.

Öljyn kansainvälisen hinnan odotetaan jatkavan nousuaan vuonna 2018

Maailmantalouden tilanteen ja raakaöljyn kysynnän ja tarjonnan perustekijöiden perusteella maailmantalouden elpyminen vahvistuu edelleen, kehittyvät markkinat ohjaavat raakaöljyn kysynnän kasvua, johon OPECin tuotannon vähentämissopimus vaikuttaa, raakaöljyn tarjonta ja kysyntä saavuttavat Tasapainossa, mutta USA:n liuskeöljyn tuotannon ja viennin kasvun vaikutuksiin öljyn hintaan on silti kiinnitettävä huomiota. Öljyn kansainvälisen hinnan painopisteen odotetaan siirtyvän ylöspäin vuonna 2018, ja kokonaistaso nousee 2017 ~ 5 dollaria barrelilta verrattuna 8:aan.

Vaiheittain kevät on raakaöljyn kysynnän perinteinen sesonkiaika, ja öljyn hinta todennäköisemmin vetäytyy nykyiselle tasolle. Vuoden toisella puoliskolla maailmantalouden parantuessa edelleen ja kesä- ja talvikysyntäkausien tullessa raakaöljyn tarjonta ja kysyntä ovat suhteellisen tasapainossa ja öljyn hinta saattaa olla korkeampi kuin vuoden ensimmäisellä puoliskolla. On syytä huomata, että jos Lähi-idän kaltaiset geopoliittiset konfliktit pahenevat, se voi häiritä nykyistä tarjontaa ja kysyntää ja laukaista voimakkaita vaihteluita öljyn kansainvälisissä hinnoissa.

(2017) Maailmantalous vahvistuu, ja Intia ja Kiina ovat tärkeimmät raakaöljyn kulutuksen kasvun veturit. Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) World Economic Outlook -raportin mukaan useimmat maailman taloudet kasvoivat vuonna 2010, ja noin kolme neljäsosaa maista kiihtyi vuodesta 2017 lähtien; Joissakin euroalueen maissa, joissa työttömyysaste on korkea, myös talouskasvu ja työllisyys lisääntyivät; Nousevista markkinatalouksista Argentiina, Brasilia ja Venäjä lopettivat taantuman. Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) arvioi maailmantalouden elpymisen kiihtyvän vauhdin perusteella maailmantalouden kasvun kasvavan 3,6 % vuonna 2018 ja nousevan 0,1 prosenttiyksikköä 3,7 prosenttiin vuonna <>.

Raakaöljyn kysynnän näkökulmasta Kiina ja Intia ovat tärkeimmät raakaöljyn kulutuksen kasvun veturit. Kuluneen vuosikymmenen aikana maailman raakaöljyn kulutus on kasvanut keskimäärin noin 1,2 % vuodessa. Niistä Maailman taloudellisen yhteistyön ja kehitysjärjestön (OECD) raakaöljyn kulutus, jota edustavat Euroopan ja Yhdysvaltojen kehittyneet maat, on laskenut, ja raakaöljyn kulutuksen kasvuun ovat pääosin OECD:n ulkopuoliset maat, joiden vuotuinen kasvu on keskimäärin. 3,5 %, paljon korkeampi kuin maailman raakaöljyn kulutuksen kasvu. Tarkka analyysi, lähinnä jatkuva lisääntyminen raakaöljyn kulutuksessa Kiinassa ja Intiassa, mikä vastasi yli 60 % maailmanlaajuisen raakaöljyn kulutuksen kasvusta samana ajanjaksona. Kiinasta esimerkkinä voidaan todeta, että raakaöljyn tuonti saavutti 2017 miljoonaa tonnia 4:ssä, kasvua 2,2016 % yli 10 %, ja riippuvuus ulkomailta nousi 2,68 %:iin. Intia on tällä hetkellä teollistumisen alkuvaiheessa, ja raakaöljyn kysyntä teollisuudessa ja kuljetussektoreilla jatkaa kasvuaan.

(2018) Raakaöljyn tarjonta ja kysyntä saavuttavat tasapainon vuonna 2017. OPECin tuotannonleikkaussopimuksen täytäntöönpanon jälkeen raakaöljyn globaalin ylitarjonnan aste on laskenut jyrkästi. Kysynnän ja tarjonnan välinen ero aleni 1,50 miljardiin päivässä vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä on 72 % vähemmän kuin vuoden 2016 vastaavalla ajanjaksolla. Toisesta vuosineljänneksestä lähtien ylitarjonta on muuttunut alitarjontaksi, erityisesti OPEC-tuotannon jatkuvan parantamisen myötä. Leikkausten jälkeen kysynnän ja tarjonnan välinen kuilu on vähitellen kasvanut, ja kysynnän ja tarjonnan välinen ero oli vuoden 2017 toisella neljänneksellä -2,3 milj.p/d ja -50,130 milj.

Raakaöljyn kysyntä jatkaa kasvuaan vuonna 2018, ja maailmanlaajuisen kysynnän odotetaan kasvavan 172,2017 miljoonalla bard/d, kun se vuonna 2018 oli 150,2018 miljoonaa barrelia päivässä Kansainvälisen energiajärjestön tuoreen kuukausiraportin mukaan. Tarjontapuolella nykyistä OPECin tuotannonvähennyssopimusta on jatkettu <> loppuun, jos tuotannonvähennyssopimuksen toimeenpano jatkuu, tarjonnan kiristyminen tukee öljyn hinnan nousua edelleen ja raakaöljymarkkinat ovat todennäköisiä. palataksesi tasapainoon <>:n toisella puoliskolla.

(70) Liuskeöljyn tuotannon kasvu Yhdysvalloissa ja energian strateginen muutos vaikuttavat öljyn hintaan. Teknologisen kehityksen seurauksena USA:n liuskeöljyn tuotannon tehokkuus on parantunut, kustannukset ovat laskeneet jyrkästi ja toimitusjousto on paljon suurempi kuin perinteisillä kaivoilla. Ensinnäkin tuotannon tehokkuuden parantaminen on vähentänyt huomattavasti liuskeöljyn tuotantokustannuksia, ja viime vuosina liuskeöljyn tuotantokustannukset ovat pudonneet 80–30 dollarista tynnyriltä 40–3 dollariin. Toiseksi liuskeöljyn tuotantokapasiteetin muodostumissykli on lyhennetty 6-2 kuukauteen ja perinteisillä öljykaivoilla kuluu vähintään 3~<> vuotta panoksesta tuotantoon, joten liuskeöljyn tuottajat voivat joustavasti lisätä tai vähentää liuskeöljyn tarjontaa öljyn kansainvälinen hinta.

Öljyn kansainvälisen hinnan noustessa asteittain liuskeöljynporauslauttojen määrä Yhdysvalloissa on jatkanut jyrkkää kasvua vuoden 2016 kuukauden ajan toukokuun 408 alimmasta viidestä, noussut 14:ään heinäkuussa 2017, ja on sittemmin pysynyt yli 7:n. öljyntuotanto on lisännyt Yhdysvaltain raakaöljyn tuotantoa, joka nousi ennätykselliseen 953 900 miljoonaan tynnyriin päivässä vuoden 2017 lopussa. Jos öljyn kansainvälinen hinta pysyy yli 979 dollarin tynnyriltä, ​​liuskeöljyn tuotanto nousee edelleen. Yhdysvaltain energiatietohallinto (EIA) odottaa Yhdysvaltain raakaöljyntuotannon kasvavan 60 2018 barrelilla päivässä 97,1027 miljoonaan tynnyriin päivässä vuonna <>. Liuskeöljyntuotannon kasvu heikentää OPEC-tuotannon vähentämissopimuksen vaikutusta ja hidastaa tasapainon palautumista globaaleilla raakaöljymarkkinoilla.

Lisäksi Yhdysvallat on muuttumassa suuresta raakaöljyn kuluttajasta suureksi raakaöljyn viejäksi ja sen markkinaosuus kasvaa. Yhdysvaltain raakaöljyn varastojärjestelmä koostuu kahdesta osasta: strategisista raakaöljyvarastoista ja kaupallisista raakaöljyvarastoista, mikä heijastaa jossain määrin Yhdysvaltojen pitkän aikavälin energiastrategiaa. Uuden vuosisadan ensimmäisellä vuosikymmenellä Yhdysvaltain strategiset raakaöljyvarastot jatkoivat kasvuaan 2001 miljoonasta tynnyristä 5 miljoonaan tynnyriin 41 miljoonaan tynnyriin vuonna 2010, ja ovat sittemmin laskeneet hieman ja pysyneet yli 7 miljoonassa tynnyrissä. Maaliskuun 27. päivästä lähtien Yhdysvallat on vapauttanut suuren määrän strategisia raakaöljyvaroja, jotka laskivat 6,9 % vuoden 2017 miljoonasta tynnyristä 3 miljoonaan tynnyriin vuoden 6 lopussa.

Samaan aikaan Yhdysvaltojen raakaöljyn vienti kasvaa nopeasti ja laajentaa vientimaiden kattavuutta. Niistä Yhdysvaltain raakaöljyn päivittäinen vientimäärä ylitti 2017,10 miljoonaa tynnyriä lokakuussa 170, ja koko vuoden päivittäisen viennin odotetaan kasvavan 2016~80 % verrattuna vuoteen 90. Strategisten raakaöljyvarastojen lasku ja kaupalliset raakaöljyvarastot kuvastavat Yhdysvaltojen strategista muutosta suuresta raakaöljyn kuluttajasta energiariippumattomuutta tavoittelevaksi viejäksi. Yhdysvaltojen voidaan odottaa jatkavan markkinoiden tarjonnan lisäämistä ja viennin laajentamista tulevina vuosina, mikä luo painetta öljyn hinnan laskuun.

(2018) Geopolitiikan vaikutus öljyn kansainvälisiin hintoihin kasvaa edelleen. Tällä hetkellä globaalit raakaöljymarkkinat ovat kysynnän ja tarjonnan tasapainottamisessa avainsolmupisteessä, joten geopoliittiset konfliktit vaikuttavat öljyn kansainvälisiin hintoihin voimakkaammin, ja öljyn kansainvälisten hintojen vaihteluvälin odotetaan laajenevan edelleen <> .

Ensimmäinen on OPEC-maiden ja öljyntuottajien, kuten Venäjän, yhteiset tuotannon leikkaukset. Lyhyen aikavälin finanssipoliittiset paineet ovat saaneet maat sopimaan öljyn hinnan noususta, mutta tuotannon leikkausten toteuttamista rajoittavat Saudi-Arabian, Iranin, Venäjän ja muiden maiden poliittiset suhteet. Erityisesti kesäkuussa 2018 öljyntuottajat arvioivat tuotannon vähentämissopimusta tai päättävät sen etuajassa.

Toinen on Irakin, Venezuelan ja muiden maiden poliittinen ja taloudellinen tilanne. Irak, OPECin toiseksi suurin öljyntuottaja, vie yli 50,<> tynnyriä päivässä raakaöljyä Pohjois-Kurdistanin alueelta, ja sodan tai aseellisen konfliktin kärjistyminen vaikuttaa raakaöljyn toimituksiin Lähi-idässä ja nostaa öljyn hintaa jyrkästi. korkeampi. Myös Venezuelan kotitalouden romahdus ja öljyntuotannon jyrkkä lasku ovat tärkeitä öljyn hintaan vaikuttavia epävarmuustekijöitä.

Kolmas on Yhdysvaltain politiikka Irania kohtaan. Iran, Lähi-idän kolmanneksi suurin öljyntuottaja, tuottaa peräti 370,<> miljoonaa tynnyriä päivässä raakaöljyä, ja jos Yhdysvallat hyväksyy huomattavia talouspakotteita, sillä on merkittävä vaikutus raakaöljyn taseeseen. öljyn tarjonta ja kysyntä, mikä laukaisi öljyn kansainväliset hintavaihtelut. (Kirjoittajan sidosryhmä: Price Monitoring Center, National Development and Reform Commission)

(Lähde: China Economic Herald)